Ngày 3/11/2026, CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG, HoSE) nhận đơn từ nhiệm của 5 trong 9 thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2025–2028, gồm nhà sáng lập Cô Gia Thọ, em gái, hai người con và cựu Tổng giám đốc. Cùng lúc, công ty đang đi gần hết kế hoạch lợi nhuận năm: 9 tháng đầu năm lãi sau thuế hợp nhất 423 tỷ đồng so với mục tiêu 440 tỷ đồng của cả năm 2026. Đây là một cuộc chuyển giao diễn ra khi doanh nghiệp làm ăn tốt, và điều cổ đông nhỏ cần theo dõi là quyền quyết định sẽ nằm ở đâu sau ngày 1/1/2027.
Hơn nửa HĐQT cùng xin rời ghế
Năm người nộp đơn gồm ông Cô Gia Thọ, Chủ tịch HĐQT kiêm người sáng lập công ty; bà Cô Cẩm Nguyệt, em gái ông Thọ; ông Cô Trần Cơ Nguyên và bà Cô Trần Dinh Dinh, hai người con của ông; cùng ông Nguyễn Đình Tâm, cựu Tổng giám đốc. Cả năm đều nêu lý do cá nhân.
Theo CafeF, Thiên Long đã công bố tài liệu cho cuộc họp ĐHĐCĐ bất thường dự kiến ngày 7/12/2026. Cổ đông sẽ biểu quyết miễn nhiệm năm người trên, hiệu lực từ 1/1/2027, rồi bầu bổ sung năm thành viên cho phần còn lại của nhiệm kỳ. Đại hội cũng xem xét sửa Điều lệ và Quy chế nội bộ về quản trị công ty.
Thiên Long do ông Thọ thành lập năm 1981 từ một cơ sở sản xuất bút bi. Hai người con của ông mới vào HĐQT từ năm 2025, nghĩa là cả hai rời ghế sau chưa đầy hai năm.Người Đưa Tin Bốn thành viên ở lại sau ngày 1/1/2027 có bà Trần Phương Nga, Tổng giám đốc, người đã trình bày kết quả kinh doanh tại ĐHĐCĐ thường niên tháng 4/2026. Ai làm Chủ tịch HĐQT từ năm 2027 sẽ phụ thuộc vào năm người được bầu ngày 7/12 và cuộc họp HĐQT sau đó.
Chủ tịch danh dự: được dự họp, không có phiếu
Song song với đơn từ nhiệm, HĐQT Thiên Long đã ra nghị quyết thông qua hợp đồng tư vấn với ông Thọ. Ông được bổ nhiệm làm Chủ tịch danh dự trong ba năm, tư vấn cho công ty, đại diện Thiên Long tại các sự kiện khi HĐQT đề nghị và giữ quan hệ với cổ đông, đối tác. Ông không làm việc toàn thời gian, chỉ dự họp khi công ty yêu cầu.VietTimes
Hợp đồng loại ra hai điều rất rõ: ông Thọ không có quyền biểu quyết tại HĐQT và không tham gia điều hành. Thù lao cố định là 120 triệu đồng mỗi năm, tức 10 triệu đồng mỗi tháng, tổng cộng 360 triệu đồng cho ba năm, không kèm tiền thưởng hay khoản nào khác từ hợp đồng này.VietTimes
Ông Thọ cũng cam kết bảo mật thông tin và không kinh doanh cạnh tranh với mảng văn phòng phẩm của Thiên Long. Các điều khoản không cạnh tranh không áp dụng cho hoạt động hiện có của CTCP Pega Holding và CTCP Văn hóa Phương Nam, nơi ông vẫn giữ vai trò lãnh đạo.Người Đưa Tin
Nói gọn, từ năm 2027 tiếng nói của ông Thọ trong các quyết định của HĐQT chỉ còn ở mức tư vấn. Quyền cổ đông thì vẫn nguyên: riêng ông đang sở hữu 6,56% vốn Thiên Long.Doanh Nhân Trẻ
Phía sau những chiếc ghế: kế hoạch hai bước của Kokuyo
Đơn từ nhiệm đến gần một năm sau khi tập đoàn văn phòng phẩm Nhật Bản Kokuyo công bố kế hoạch mua Thiên Long vào tháng 12/2025. Kế hoạch gồm hai bước.Tạp chí Tri thức
Bước một, Kokuyo mua toàn bộ cổ phần của CTCP Đầu tư Thiên Long An Thịnh, công ty do người sáng lập và các bên liên quan sở hữu, đang nắm 46,82% vốn TLG. Bước hai, Kokuyo chào mua công khai thêm tối đa 18,19% cổ phiếu từ các cổ đông khác. Nếu hoàn tất cả hai bước, Kokuyo sẽ sở hữu trực tiếp và gián tiếp tối đa 65,01% vốn Thiên Long. Theo VietTimes, mức này giúp phía Nhật Bản nắm quyền phủ quyết với các nghị quyết của cổ đông, còn tổng giá trị thương vụ ước tính khoảng 27,6 tỷ yen.VietTimes
Thương vụ đã qua hai thủ tục lớn. Tháng 9/2026, Ủy ban Cạnh tranh Quốc gia chấp thuận việc tập trung kinh tế có điều kiện, trong đó nhóm doanh nghiệp liên quan phải tăng đầu tư cho nghiên cứu và phát triển tại Việt Nam thêm 3 tỷ đồng mỗi năm so với năm trước, trong ít nhất 5 năm liên tục.Tạp chí Tri thức Ngày 30/9/2026, HĐQT Kokuyo thông qua khoản tăng vốn 28 tỷ yen cho công ty con tại Singapore là Synergy Investing Asia để thực hiện giao dịch.
Phê duyệt vốn và chấp thuận cạnh tranh chưa phải là việc chuyển nhượng đã xong. Theo Người Quan Sát, giao dịch với Kokuyo chưa được xác nhận hoàn tất. Giá chào mua công khai cũng chưa công bố: Kokuyo cho biết sẽ nêu mức giá cụ thể trước khi tiến hành đợt chào mua.Vnbusiness
Đặt hai mạch cạnh nhau, thứ tự các mốc khá rõ. Nhà sáng lập và người thân rút khỏi HĐQT, ông Thọ chuyển sang vai không có phiếu, năm ghế mở ra cho người mới. Nếu Kokuyo hoàn tất hai bước, cổ đông nắm tới 65,01% vốn sẽ có tiếng nói quyết định khi bầu HĐQT ở các kỳ đại hội sau. Tại ĐHĐCĐ thường niên tháng 4/2026, ông Thọ nói ông an tâm khi chuyển giao Thiên Long cho Kokuyo và sẽ hỗ trợ đối tác Nhật Bản phát triển doanh nghiệp bền vững.
Thiên Long bước vào cuộc chuyển giao với kết quả nào
Theo báo cáo tài chính hợp nhất, quý III/2026 Thiên Long có doanh thu thuần 1.268 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế 107 tỷ đồng, tăng 41,1%. Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt 3.621 tỷ đồng, tăng 11,9%, còn lãi ròng tăng 11,8%. Biên lợi nhuận ròng 9 tháng giữ ở mức 11,7%, tương đương cùng kỳ năm trước.CafeF
Công ty giải thích doanh thu quý III tăng một phần nhờ thị trường chung phục hồi, một phần nhờ đồng hành cùng đối tác phân phối và tiếp tục đầu tư cho thương hiệu, sản phẩm. Lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu nhờ lãi gộp cải thiện và chi phí bán hàng được kiểm soát.CafeF
So với kế hoạch năm 2026 là doanh thu thuần 4.400 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 440 tỷ đồng, sau 9 tháng Thiên Long làm được 82% kế hoạch doanh thu và 96% kế hoạch lợi nhuận. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất 9 tháng là 423 tỷ đồng, đã gần bằng con số 445 tỷ đồng của cả năm 2025 và 460 tỷ đồng của năm 2024, năm có lãi cao nhất từ trước tới nay của công ty.Người Quan Sát
Tổng tài sản tại ngày 30/9/2026 là 3.832 tỷ đồng, tăng 7,4% so với đầu năm. Trên bảng cân đối, hàng tồn kho tăng từ 814 tỷ đồng đầu năm lên 1.138 tỷ đồng, vay ngắn hạn lên 552 tỷ đồng, trong khi doanh thu 9 tháng tăng 11,9%. Báo cáo quý IV sẽ cho thấy lượng hàng này đã bán ra hay còn nằm trong kho.Người Đưa Tin
Nói cách khác, Thiên Long không bước vào cuộc chuyển giao từ một năm kinh doanh đi xuống. Bên mua sẽ nhận một doanh nghiệp đang trên đường hoàn thành kế hoạch lãi năm.
Giá cổ phiếu và các mốc phía trước
Phiên 6/11/2026, cổ phiếu TLG đóng cửa ở 54.100 đồng, giảm 0,37% trong ngày, trong khi VN-Index giảm 0,88% xuống 1.725,36 điểm. Giá gần như đi ngang quanh 52.500–55.800 đồng trong mười phiên gần nhất, kể cả sau khi tin từ nhiệm được công bố.
Với người đang cầm TLG, các mốc sắp tới theo thứ tự như sau:
- Ngày 7/12/2026, ĐHĐCĐ bất thường: cổ đông biểu quyết miễn nhiệm năm thành viên, bầu năm người mới và sửa Điều lệ. Đây là lúc cổ đông nhỏ dùng quyền biểu quyết với từng ứng viên, nên danh sách ứng viên và người đề cử là tài liệu cần đọc trước ngày họp.
- Ngày 1/1/2027: việc miễn nhiệm có hiệu lực nếu được thông qua. HĐQT mới bầu Chủ tịch, còn ông Thọ chuyển sang vai Chủ tịch danh dự theo hợp đồng ba năm.
- Khi Kokuyo hoàn tất bước một và công bố chào mua: thông báo sẽ nêu giá, số lượng tối đa 18,19% và thời gian nhận đăng ký. Khi đó cổ đông nhỏ có một bên mua đưa ra giá cho cổ phiếu mình đang giữ, và mỗi người tự chọn bán vào đợt chào mua hay tiếp tục nắm giữ.
Quyền quyết định ở Thiên Long đang chuyển theo trình tự Kokuyo đã công bố từ tháng 12/2025, và cuộc chuyển giao diễn ra khi lợi nhuận đang tăng. Các tài liệu đã công bố ghi lý do từ nhiệm là lý do cá nhân. Với cổ đông nhỏ, hai văn bản sẽ cho biết họ đứng ở đâu: danh sách năm ứng viên trước ngày 7/12, và thông báo chào mua của Kokuyo với giá cụ thể.