Nông nghiệp Hòa Phát trả trước 18%, cổ tức 2026 còn 12%

Ngày 27/10/2026, Hội đồng quản trị CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA, HoSE) công bố nghị quyết tạm ứng cổ tức năm 2026 bằng tiền mặt với tỷ lệ 18%, tương đương 1.800 đồng mỗi cổ phiếu.^{Người Quan Sát} Con số này cao hơn mức tạm ứng 15% mà cổ đông được báo tại đại hội tháng 4. Vì cả năm 2026 công ty dự kiến trả 30%, phần còn lại sau đợt này chỉ còn 12%, tức 1.200 đồng mỗi cổ phiếu, và phần đó chưa có ngày chi.

Nhìn vào con số, đợt 18% chỉ có nghĩa khi đặt cạnh các mốc trước của nó. Bài này đi lại từng mốc lời hứa cổ tức của HPA kể từ khi lên sàn, để người đang cầm cổ phiếu biết mình đang đứng ở đâu và mốc kế tiếp là gì.

Mốc 27/10: nghị quyết tạm ứng 18%

Theo Người Quan Sát và CafeF cùng đăng ngày 27/10/2026, đợt tạm ứng có các thông tin chính sau:

• Tỷ lệ: 18% trên mệnh giá, tức 1.800 đồng mỗi cổ phiếu.
• Tổng tiền: khoảng 513 tỷ đồng, tính trên vốn điều lệ 2.850 tỷ đồng.^{Mekong ASEAN}
• Ngày đăng ký cuối cùng: 12/11/2026.
• Ngày thanh toán dự kiến: 27/11/2026.^CafeF
• Nguồn chi: lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên báo cáo tài chính bán niên 2026 đã được soát xét.

Với người đang cầm cổ phiếu, cơ chế khá đơn giản. Ai có tên trong danh sách cổ đông chốt ngày 12/11 sẽ nhận tiền vào khoảng 27/11. Ngày giao dịch không hưởng quyền thì HoSE chưa thông báo tại thời điểm viết bài. Ở đợt trả cổ tức tháng 5 của chính HPA, ngày giao dịch không hưởng quyền là 18/5 và ngày đăng ký cuối cùng là 19/5.^{Tin nhanh chứng khoán} Nếu lặp lại cách tính đó, ngày giao dịch không hưởng quyền của đợt này dự kiến là 11/11. Người mua cổ phiếu từ ngày giao dịch không hưởng quyền trở đi sẽ không nhận đợt 1.800 đồng này. Con số chính thức vẫn cần chờ thông báo của HoSE.

Lùi về tháng 1 và tháng 2: lên sàn với lời hứa chia tiền

Đợt chào bán lần đầu (IPO) ngày 7/1/2026 bán được 30 triệu cổ phiếu ở giá 41.900 đồng, thu về 1.257 tỷ đồng.^{Báo Pháp luật} Đến ngày 6/2/2026, 285 triệu cổ phiếu HPA chính thức giao dịch trên HoSE.^{Mekong ASEAN}

Ngay từ giai đoạn IPO, công ty đã đặt cổ tức tiền mặt ở vị trí trung tâm: VnExpress khi đó đưa tin công ty tính chia cổ tức ngay sau đợt chào bán.^VnExpress Với nhà đầu tư mua qua IPO, lời hứa này là một phần lý do để bỏ tiền vào một doanh nghiệp chăn nuôi, ngành vốn lên xuống theo giá heo.

Mốc 21/4: đại hội đầu tiên chốt 30% cho năm 2026

Đại hội đồng cổ đông thường niên đầu tiên sau niêm yết họp ngày 21/4/2026 tại Hà Nội. Đại hội thông qua kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2026 là 1.005 tỷ đồng, giảm 37% so với năm 2025, và tỷ lệ cổ tức dự kiến năm 2026 là 30% bằng tiền mặt.^{Báo Pháp luật}

Theo Diễn đàn Doanh nghiệp thuật lại đại hội, trong năm 2026 công ty dự kiến chi tổng cộng 36% bằng tiền mặt. Khoản này gồm hai phần: 21% còn lại của cổ tức năm 2025, và tạm ứng 15% cho năm 2026.^{Diễn đàn Doanh nghiệp} CafeF ngày 14/8/2026 cũng nhắc lại phương án 30% chia hai đợt đã được đại hội thông qua.^CafeF Lãnh đạo công ty còn nói sẽ duy trì chính sách trả cổ tức tiền mặt đến năm 2030.

Mốc 3/6: trả nốt 21% của năm 2025

Phần đầu tiên của lời hứa tại đại hội đã được giữ. Đợt 21% còn lại của năm 2025, tương đương khoảng 600 tỷ đồng, có ngày đăng ký cuối cùng 19/5/2026 và được chi trả ngày 3/6/2026. Tính chung các đợt, cổ tức tiền mặt của năm 2025 lên tới khoảng 56,5%.^Vietstock

Đặt các đợt cạnh nhau, lời hứa cổ tức của HPA trong năm 2026 trông như sau:

Các con số 15% và 12% được tính từ vốn điều lệ 2.850 tỷ đồng và mức 30% cả năm do đại hội thông qua.

Trong khoản 513 tỷ đồng của đợt này, Tập đoàn Hòa Phát (HPG) nắm 84,54% vốn HPA nên ước nhận khoảng 434 tỷ đồng.^CafeF Khoảng 79 tỷ đồng còn lại chia cho các cổ đông khác, trong đó có những người đã mua qua đợt IPO.

Vì sao HĐQT trả trước nhiều hơn dự kiến

Đợt 18% đến ngay sau khi HPA công bố kết quả quý III kém cùng kỳ. Lãi sau thuế quý III đạt 300 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ năm 2025, chủ yếu do lượng heo và bò xuất bán thấp hơn. Thoạt nhìn, quyết định nâng mức tạm ứng trong một quý lãi đi xuống có vẻ ngược chiều.

Phép tính cả năm giải thích phần lớn chuyện này. Lũy kế 9 tháng, lãi sau thuế đạt 948 tỷ đồng, bằng 94% kế hoạch năm 1.005 tỷ đồng.^{Người Quan Sát} Kế hoạch năm vốn được đặt thấp hơn năm 2025 tới 37%. Khi gần về đích, HĐQT có cơ sở để chi trước nhiều hơn mà ít phải lo phần lãi cả năm không đủ phủ mức 30%. Khoản 513 tỷ đồng chiếm khoảng 54% số lãi 9 tháng, còn toàn bộ mức 30% (khoảng 855 tỷ đồng) cũng thấp hơn số lãi đã làm được.

Còn hai cách giải thích khác đáng kể đến. Một là nguồn chi là lợi nhuận chưa phân phối tại ngày 30/6, nghĩa là HĐQT dựa trên số đã soát xét chứ không dựa trên lãi quý III. Hai là Tập đoàn Hòa Phát nắm phần lớn vốn HPA, nên một đợt chi lớn hơn cũng đưa thêm tiền mặt về tập đoàn. Nguồn tin hiện có không cho thấy động cơ nào là chính. Dữ kiện chắc chắn nhất là tiến độ 94% kế hoạch.

Còn một khoảng trống cần nói rõ: các bài báo về kết quả quý III chưa đưa số dư tiền và tiền gửi của HPA tại ngày 30/9. Vì vậy chưa thể biết sau khi chi 513 tỷ đồng, lượng tiền mặt của công ty còn bao nhiêu. Báo cáo tài chính quý III đầy đủ và báo cáo quý IV sẽ trả lời câu hỏi đó.

Mốc chưa tới: 12% còn lại

Sau đợt 27/11, mức 30% của năm 2026 còn 12%, tức 1.200 đồng mỗi cổ phiếu. Phần này chưa có nghị quyết, chưa có ngày chốt danh sách, chưa có ngày chi. Việc tạm ứng nhiều hơn dự kiến không có nghĩa tổng cổ tức năm 2026 đã được nâng lên: đến giờ, 30% vẫn là con số duy nhất được đại hội thông qua.

Hai dữ kiện sẽ cho biết phần 12% này. Dữ kiện đầu tiên là kết quả quý IV/2026, thường công bố vào cuối tháng 1 năm sau. HPA chỉ cần thêm khoảng 57 tỷ đồng lãi để đủ kế hoạch năm, nên điều đáng xem là lãi cả năm vượt kế hoạch bao xa. Dữ kiện thứ hai là phương án phân phối lợi nhuận năm 2026 trình đại hội cổ đông năm 2027, thường họp vào tháng 4. Tài liệu đại hội sẽ cho biết 12% còn lại được trả khi nào, và tỷ lệ năm 2026 giữ ở 30% hay được điều chỉnh.

Với người đang cầm cổ phiếu HPA, mốc gần nhất là 12/11: có tên trong danh sách ngày này thì nhận 1.800 đồng mỗi cổ phiếu vào khoảng 27/11. Mốc xa hơn là mùa đại hội năm sau, nơi phần còn lại của lời hứa 30% được viết thành ngày cụ thể.