Nhiệt điện Quảng Ninh (mã QTP) vừa thông báo ngày 6/11 là ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách nhận tạm ứng cổ tức năm 2026 bằng tiền. Tỷ lệ là 7%, tức 700 đồng mỗi cổ phiếu. Với 450 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tổng số tiền chi ra khoảng 315 tỷ đồng, dự kiến thanh toán ngày 27/11.Tin nhanh chứng khoán
Đây là đợt chia tiền đầu tiên lấy từ lãi của chính năm 2026. Nhìn vào con số, bài này đi theo ba câu hỏi: người đang cầm cổ phiếu nhận gì và khi nào, tiền lấy từ đâu khi tiền mặt cuối quý III rất mỏng, và 315 tỷ đồng rốt cuộc chảy về tay ai.
Lịch nhận tiền của người đang cầm cổ phiếu
QTP giao dịch trên sàn UPCoM. Ngày 6/11 rơi vào thứ Sáu. Theo chu kỳ thanh toán T+2, ngày giao dịch không hưởng quyền thường đứng trước ngày đăng ký cuối cùng một ngày làm việc, tức là thứ Năm 5/11. Nếu cách tính này đúng, ai mua cổ phiếu đến hết phiên thứ Tư 4/11 sẽ có tên trong danh sách, còn mua từ phiên 5/11 trở đi thì không nhận đợt này. Đây là suy ra từ nguyên tắc chung, nên bạn nên đối chiếu thêm thông báo chính thức của Trung tâm Lưu ký chứng khoán (VSDC).
Với mỗi 100 cổ phiếu, người giữ nhận 70.000 đồng trước thuế. Công ty chứng khoán sẽ khấu trừ thuế thu nhập cá nhân trước khi tiền về tài khoản. Cổ tức tiền mặt không đòi hỏi thủ tục gì từ cổ đông: có tên trong danh sách thì tiền tự về vào ngày thanh toán dự kiến 27/11.
Đợt chia lấy khoảng một nửa lãi 9 tháng
Theo báo cáo tài chính quý III, QTP lãi sau thuế xấp xỉ 600 tỷ đồng trong 9 tháng, tăng 51,3% so với cùng kỳ. Lãi trước thuế khoảng 750 tỷ đồng, đã vượt 25% kế hoạch cả năm 600 tỷ đồng.Tin nhanh chứng khoán Số chính xác của lãi sau thuế 9 tháng là 599,53 tỷ đồng.
Đặt 315 tỷ đồng cạnh con số này, đợt tạm ứng chiếm khoảng 52,5% lãi sau thuế 9 tháng. Công ty đem ra trả ngay khoảng một nửa số lãi đã làm được, và giữ lại nửa còn lại khi năm tài chính còn hơn hai tháng.
Điều đáng chú ý là số lãi ấy không chia đều qua các quý. Lãi sau thuế quý I đạt 197,22 tỷ đồng, quý II đạt 326,63 tỷ đồng và quý III chỉ còn 75,68 tỷ đồng. Riêng quý III vẫn tăng 129,3% so với cùng kỳ, nhưng nền so sánh rất thấp: quý III năm 2025 công ty chỉ lãi 33 tỷ đồng.Tin nhanh chứng khoán
Cộng quý I và quý II được 523,85 tỷ đồng, tức khoảng 87% lãi 9 tháng. Vì vậy tiền cổ tức đợt này về bản chất đến từ lãi nửa đầu năm. Khoản 315 tỷ đồng lớn gấp hơn bốn lần lãi quý III.
Tiền mặt chỉ 82,2 tỷ đồng, vậy 315 tỷ lấy từ đâu
Nhìn riêng dòng tiền mặt, đợt chia này trông như quá sức. Tại ngày 30/9/2026, QTP chỉ có 82,2 tỷ đồng tiền và tương đương tiền, còn khoản cổ tức cần chi gấp khoảng 3,8 lần số đó. Tuy nhiên tiền của QTP phần lớn không nằm ở dòng tiền mặt. Cùng thời điểm, công ty có 1.774,1 tỷ đồng đầu tư tài chính ngắn hạn, tăng 21,4% so với đầu năm.Tin nhanh chứng khoán
Cộng hai khoản lại được khoảng 1.856 tỷ đồng, nên đợt chia 315 tỷ đồng chỉ chiếm khoảng 17% lượng tiền và tài sản tài chính ngắn hạn công ty đang có.
Dữ liệu hiện có chưa tách riêng bao nhiêu trong khoản đầu tư ngắn hạn là tiền gửi ngân hàng, nên bài này không gọi toàn bộ khoản đó là tiền gửi. Với một doanh nghiệp nhiệt điện, đầu tư tài chính ngắn hạn thường là tiền gửi có kỳ hạn trên ba tháng. Đến ngày 27/11, công ty có thể tất toán một phần khoản này, hoặc dùng dòng tiền thu từ bán điện trong hai tháng tới.
Bảng cân đối còn một chi tiết quan trọng: QTP không còn vay nợ. Tổng nợ phải trả là 1.578,5 tỷ đồng, giảm 14,5% so với đầu năm, chủ yếu là tiền phải trả người bán và chi phí phải trả ngắn hạn.Tin nhanh chứng khoán Công ty không phải đi vay để trả cổ tức.
Cái giá của việc rút tiền gửi là phần lãi tài chính sẽ mỏng đi. Quý III, doanh thu hoạt động tài chính đạt 25,7 tỷ đồng, gấp hơn 3,2 lần cùng kỳ, so với lãi gộp 93,1 tỷ đồng từ bán điện.Tin nhanh chứng khoán Khi 315 tỷ đồng rời khỏi khoản đầu tư ngắn hạn, lãi tài chính các quý sau sẽ giảm tương ứng. Mức giảm không đủ lớn để đổi bức tranh, nhưng người đọc báo cáo quý IV nên tính đến.
315 tỷ đồng chảy về tay ai
Cơ cấu cổ đông của QTP tập trung rất cao. Tính đến ngày 30/6/2026, bốn cổ đông tổ chức lớn nhất và số tiền dự kiến nhận như sau:Tin nhanh chứng khoán
- Tổng công ty Phát điện 1 (EVNGENCO1): khoảng 42% vốn, nhận khoảng 132,3 tỷ đồng.
- Nhiệt điện Phả Lại (mã PPC): 16,35% vốn, nhận khoảng 51,5 tỷ đồng.
- Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC): 11,42% vốn, nhận khoảng 36 tỷ đồng.
- Tổng công ty Điện lực TKV (mã DTK): 10,62% vốn, nhận khoảng 33,5 tỷ đồng.
Cộng lại, bốn cổ đông này nắm 80,39% vốn và nhận khoảng 253,2 tỷ đồng, tức khoảng 80% số tiền chi ra. Dữ liệu sở hữu xếp cả bốn vào nhóm sở hữu nhà nước, và tổng sở hữu nhà nước của QTP đúng bằng 80,39%.
Phần còn lại khoảng 62 tỷ đồng chia cho mọi cổ đông khác. Trong đó, nhà đầu tư nước ngoài chỉ nắm 0,86% vốn, tương đương khoảng 2,7 tỷ đồng, còn nhóm cổ đông cá nhân và tổ chức nhỏ trong nước nắm 18,74%.
Hai mã cổ phiếu khác cũng hưởng lợi trực tiếp. Với Nhiệt điện Phả Lại, khoản 51,5 tỷ đồng sẽ đi vào doanh thu hoạt động tài chính, và Điện lực TKV với 33,5 tỷ đồng cũng vậy. Người đang cầm PPC hoặc DTK sẽ thấy khoản này trong báo cáo của chính hai công ty đó, ở kỳ họ ghi nhận cổ tức được chia.
Cơ cấu này giải thích một phần vì sao QTP gần như năm nào cũng chia tiền. Khi khoảng bốn phần năm vốn thuộc các tổ chức có vốn nhà nước, cổ tức tiền mặt là kênh chính để lãi của nhà máy quay về các tổng công ty ngành điện, ngành than và SCIC. Tuy vậy, cơ cấu sở hữu không bảo đảm tỷ lệ chia cố định, và lịch sử chi trả cho thấy điều đó.
Chính sách chia tiền: đều đặn, tỷ lệ thấp dần
Ba năm gần nhất, QTP đều chia cổ tức bằng tiền. Năm tài chính 2023, tổng cổ tức là 15% (1.500 đồng mỗi cổ phiếu), chia ba đợt. Năm 2024 là 12% (1.200 đồng), chia hai đợt. Năm 2025 là 10% (1.000 đồng), trả một đợt vào ngày 12/2/2026 với tổng khoảng 450 tỷ đồng.Doanh nhân & Pháp luật
Đợt này khác những năm trước ở thời điểm: cổ tức năm 2024 trả đợt đầu vào ngày 27/2/2025, cổ tức năm 2025 trả vào tháng 2/2026, tức đều sau khi năm tài chính khép lại. Lần này QTP tạm ứng ngay trong năm, từ lãi chưa kiểm toán, sau khi lãi 9 tháng vượt kế hoạch cả năm.
Mức 7% thấp hơn tổng cổ tức của từng năm 2023 đến 2025, nhưng đây mới là đợt tạm ứng. Tỷ lệ cả năm 2026 phụ thuộc vào quyết định của Hội đồng quản trị và mức lãi quý IV, và chưa có thông báo nào về đợt tiếp theo. Diễn đàn Doanh nghiệp ghi nhận ĐHĐCĐ thường niên ngày 22/4/2026 đã thông qua phương án phân phối lợi nhuận, nhưng bài báo không nêu tỷ lệ cụ thể cho năm 2026.Diễn đàn Doanh nghiệp Vì vậy bài này không so phần "còn lại" với một con số chưa xác nhận được.
Nhận định về chính sách chia tiền
Từ dữ liệu hiện có, QTP chia đều đặn bằng tiền, giữ bảng cân đối không vay nợ, và để tỷ lệ cổ tức đi theo mức lãi thay vì cam kết một con số cố định. Đợt tạm ứng 315 tỷ đồng nằm gọn trong khả năng tài chính: chiếm khoảng một nửa lãi 9 tháng và khoảng 17% tiền cùng đầu tư ngắn hạn, không cần vay thêm.
Điều chưa biết là đợt thứ hai. Lãi quý III chỉ 75,68 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với hai quý đầu năm. Nếu quý IV giữ quanh mức này, phần lãi giữ lại sau đợt tạm ứng vẫn đủ cho một đợt chi thêm mà không làm suy yếu bảng cân đối. Nếu quý IV lỗ hoặc lãi rất mỏng, nhiều khả năng 7% sẽ chiếm phần lớn cổ tức cả năm.
Báo cáo tài chính năm 2026, công bố vào khoảng quý I năm sau, sẽ trả lời câu hỏi này. Hai dòng cần đặt cạnh nhau là tổng cổ tức đã chi trong năm và lãi sau thuế cả năm. Tỷ lệ giữa hai con số cho biết QTP đang giữ mức chia quanh một nửa lãi, hay đã chia mạnh tay hơn những năm trước.