Tuần giao dịch 19–23/10 có hai mốc trừ quyền nối liền nhau trong cùng một nhà Vimico. Thứ Tư 21/10, cổ phiếu TMG của CTCP Kim loại màu Thái Nguyên – Vimico giao dịch không còn kèm quyền nhận cổ tức. Thứ Sáu 23/10 đến lượt công ty mẹ, Tổng công ty Khoáng sản TKV – CTCP (Vimico, mã KSV). Cả hai cùng tạm ứng cổ tức năm 2026 bằng tiền mặt tỷ lệ 30%, tức 3.000 đồng mỗi cổ phiếu.Thương Trường
Bạn có thể hiểu đơn giản thế này: bài viết đi theo từng mốc như một tờ lịch. Ngày nào cổ phiếu phải nằm trong tài khoản, giá tham chiếu bị trừ bao nhiêu, tiền về ngày nào và về tay bạn còn lại bao nhiêu sau thuế. Phần sau trả lời câu hỏi mà con số 30% che đi: tiền thực sự chảy đến ai.
Mốc thứ nhất: TMG, giữ cổ phiếu qua hết phiên thứ Ba 20/10
TMG chốt danh sách cổ đông vào ngày 22/10 và thanh toán ngày 30/10.Người Quan Sát Với chu kỳ thanh toán T+2, ngày giao dịch không hưởng quyền rơi vào phiên liền trước ngày chốt, tức thứ Tư 21/10.
Điều này có nghĩa là người mua TMG trong phiên 21/10 sẽ không có tên trong danh sách nhận tiền. Muốn có tên, lệnh mua phải khớp chậm nhất trong phiên thứ Ba 20/10, để cổ phiếu về tài khoản đúng ngày chốt 22/10. Ngược lại, người đang giữ TMG mà bán ra từ phiên 21/10 trở đi vẫn nhận đủ cổ tức, vì tên họ đã nằm trong danh sách.
TMG giao dịch trên UPCoM, nơi giá tham chiếu là giá bình quân của phiên liền trước và biên độ dao động ±15%. Có một chi tiết người cầm TMG nên biết: mã này gần như không có giao dịch. Từ phiên 06/10 đến phiên 16/10, TMG không khớp được cổ phiếu nào và giá đứng yên ở 65.000 đồng. Nếu tình trạng đó kéo dài đến hết phiên 20/10, giá tham chiếu ngày 21/10 sẽ là 65.000 trừ 3.000, còn 62.000 đồng. Khoản trừ bằng khoảng 4,6% thị giá.
Mốc thứ hai: KSV, giữ cổ phiếu qua hết phiên thứ Năm 22/10
KSV niêm yết trên HNX, có ngày giao dịch không hưởng quyền 23/10, ngày đăng ký cuối cùng 26/10 và ngày thanh toán 11/11/2026.Tin nhanh chứng khoán Ngày chốt rơi vào thứ Hai nên phiên không hưởng quyền lùi về thứ Sáu 23/10. Phiên cuối cùng mua KSV mà vẫn có tên nhận tiền là thứ Năm 22/10.
Trên HNX, giá tham chiếu là giá đóng cửa phiên liền trước, biên độ ±10%. KSV đóng cửa phiên 16/10 ở 114.800 đồng. Lấy mức này làm ví dụ, giá tham chiếu ngày 23/10 sẽ là 111.800 đồng, khoản trừ bằng khoảng 2,6% thị giá. Con số thật sẽ tính từ giá đóng cửa phiên 22/10 nên có thể khác. Giá KSV trong tháng này còn biến động khá rộng: phiên 13/10 giảm 7,29%, phiên 09/10 giảm 7,59%. Vì vậy khoản trừ 3.000 đồng có thể bị chìm trong dao động của chính phiên đó.
Cùng 3.000 đồng, khoản trừ của TMG nặng gần gấp đôi KSV tính theo phần trăm, đơn giản vì thị giá TMG thấp hơn. Đây không phải dấu hiệu TMG "giảm mạnh hơn". Giá tham chiếu chỉ dịch một phần giá trị từ cổ phiếu sang tiền mặt sắp về.
Tiền về tay bao nhiêu, về ở đâu
Cổ tức tiền mặt của nhà đầu tư cá nhân chịu thuế thu nhập cá nhân 5%, do doanh nghiệp khấu trừ trước khi chuyển tiền.VnExpress Với 3.000 đồng mỗi cổ phiếu, phần thuế là 150 đồng và phần thực nhận là 2.850 đồng.
Lấy ví dụ bạn đang giữ 1.000 cổ phiếu. Cổ tức trước thuế là 3.000.000 đồng, thuế khấu trừ 150.000 đồng, và tiền về tài khoản là 2.850.000 đồng. Với TMG, tiền về ngày 30/10. Với KSV, tiền về từ ngày 11/11.
Ở ngày giao dịch không hưởng quyền, giá trị cổ phiếu trong tài khoản giảm 3.000.000 đồng theo giá tham chiếu, còn khoản phải thu cổ tức tăng 2.850.000 đồng. Chênh lệch 150.000 đồng chính là phần thuế. Ngoài phần thuế này, tổng tài sản không đổi tại thời điểm điều chỉnh giá. Mọi thay đổi sau đó đến từ biến động giá thật của phiên giao dịch.
Một chi tiết hay bị quên là khoảng trống giữa hai mốc. Với KSV, giá đã bị trừ từ 23/10 nhưng tiền phải đến 11/11 mới về, gần ba tuần sau. Ai đang vay margin nên tính trước rằng sức mua trong khoảng thời gian này có thể chưa tính đủ phần cổ tức sắp nhận, tùy quy định của từng công ty chứng khoán.
Cổ đông có cổ phiếu đã lưu ký nhận tiền qua công ty chứng khoán nơi mở tài khoản. Với KSV, người giữ cổ phiếu chưa lưu ký làm thủ tục tại Phòng Tài chính kế toán của Tổng công ty, số 3 Dương Đình Nghệ, phường Yên Hòa, Hà Nội, từ ngày 11/11/2026, mang theo căn cước công dân.Tin nhanh chứng khoán Cổ đông TMG chưa lưu ký cần đối chiếu thông báo của công ty để biết nơi nhận.
Cùng 30%, phần đến tay cổ đông bên ngoài rất khác nhau
Với gần 300 triệu cổ phiếu đang lưu hành, KSV dự kiến chi khoảng 900 tỷ đồng. Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam (TKV) nắm 98,06% vốn điều lệ, nhận gần 883 tỷ đồng.Thương Trường Toàn bộ cổ đông còn lại, gồm mọi nhà đầu tư cá nhân và tổ chức ngoài TKV, chia nhau khoảng 17 tỷ đồng, tức chưa đến 2% khoản chi.
Ở TMG, quy mô nhỏ hơn nhiều: 18 triệu cổ phiếu, tổng chi khoảng 54 tỷ đồng. Vimico (KSV) là cổ đông lớn nhất với gần 9,2 triệu cổ phiếu, tương đương 51%, và dự kiến nhận khoảng 27,6 tỷ đồng.Thương Trường Phần còn lại, khoảng 26,4 tỷ đồng, tức gần một nửa khoản chi, đến tay cổ đông bên ngoài.
Sự khác biệt này đến từ cơ cấu sở hữu, không phải từ chính sách cổ tức. Mỗi cổ phiếu ở hai công ty đều nhận đúng 3.000 đồng, nên với 1.000 cổ phiếu, số tiền về tài khoản giống hệt nhau dù bạn cầm KSV hay TMG. Điểm khác nằm ở quy mô: ở KSV, cổ đông nhỏ là một nhóm rất mỏng, còn ở TMG họ nắm gần một nửa công ty.
Hai dòng tiền này còn nối với nhau theo thứ tự thời gian. TMG trả tiền ngày 30/10 nên khoảng 27,6 tỷ đồng sẽ về KSV trước khi KSV bắt đầu chi trả cho cổ đông của mình ngày 11/11. Tuy vậy, so với khoản chi 900 tỷ đồng, phần nhận từ TMG chỉ là một phần nhỏ.
KSV lấy tiền ở đâu để trả 30% chỉ ba tháng sau đợt trước
Đây là đợt chi cổ tức thứ hai trong năm của KSV. Đầu tháng 8, công ty đã trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt tỷ lệ 40,5% và bằng cổ phiếu tỷ lệ 50%, phát hành thêm 99.999.812 cổ phiếu. Đợt phát hành này là lý do số cổ phiếu lưu hành tăng từ 200 triệu lên gần 300 triệu, và cũng là lý do 30% lần này tương ứng khoảng 900 tỷ đồng.
Nguồn trả nằm ở kết quả nửa đầu năm. Sáu tháng đầu năm 2026, KSV đạt doanh thu thuần 9.890,11 tỷ đồng, tăng 41,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 3.039,68 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.425,94 tỷ đồng, đều gấp khoảng 3 lần cùng kỳ (sáu tháng đầu năm 2025 lần lượt là 991,85 tỷ và 773,58 tỷ đồng). Báo cáo quý III/2026 của KSV chưa có trong dữ liệu, nên các con số lũy kế trên là của sáu tháng, không phải chín tháng.
Lợi nhuận gộp tăng 147% trong khi doanh thu chỉ tăng 41,6%, nghĩa là biên lợi nhuận mở rộng rất mạnh. Dữ liệu hiện có chưa tách được phần đóng góp của giá bán và của sản lượng, nên chưa thể nói yếu tố nào quyết định. Điều có thể kiểm chứng là khoản chi 900 tỷ đồng lần này bằng khoảng 37% lợi nhuận sau thuế sáu tháng, nằm trong khả năng của lợi nhuận đã làm ra.
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, cổ đông KSV đã thông qua kế hoạch cổ tức năm nay bằng tiền mặt tối thiểu 15%. Đợt tạm ứng 30% đã gấp đôi mức tối thiểu đó.Thương Trường TMG cũng có lịch sử trả tiền mặt đều đặn: cổ tức năm 2025 được trả qua hai đợt, 15% ngày 11/3 và 35% ngày 16/6, tổng cộng 50%, tương đương 90 tỷ đồng. Đợt 30% lần này là tạm ứng cho năm 2026.
Điều người đang giữ cổ phiếu cần ghi lại
Lịch việc của tuần tới gói gọn trong vài mốc:
- Thứ Ba 20/10: phiên cuối cổ phiếu TMG còn kèm quyền nhận cổ tức.
- Thứ Tư 21/10: giá tham chiếu TMG trừ 3.000 đồng.
- Thứ Năm 22/10: phiên cuối cổ phiếu KSV còn kèm quyền nhận cổ tức.
- Thứ Sáu 23/10: giá tham chiếu KSV trừ 3.000 đồng.
- Thứ Sáu 30/10: tiền cổ tức TMG về tài khoản.
- Từ thứ Tư 11/11: tiền cổ tức KSV về tài khoản.
Khoản trừ ở giá tham chiếu là sự dịch chuyển giá trị từ cổ phiếu sang tiền mặt, không phải một khoản lỗ. Phần duy nhất thực sự rời tài khoản là 5% thuế. Vào ngày tiền về, cách kiểm tra đơn giản nhất là lấy số cổ phiếu đang có tại ngày chốt nhân với 2.850 đồng. Số tiền khớp với phép tính đó nghĩa là đợt chi trả đã hoàn tất đúng.